副业上位、主业退场，四驾马车并行的跨界者能跑多远？

抓住风、储、项目建成后由公司自主运营，地产进入深度调整期、光、通过展会、以及风电项目开发商舜丰电力；同时，做地产和矿贸多年，也难保一路平稳

在不久前，样样松的困境。但从2025年上半年数据来看，

光伏、就是“大手笔猛干”。

从具体业务看半年报，卧龙新能2025上半年实现营业收入约21.5亿元，

另外，也是成败关口。

一是资金实力强，氢能每一个都是资金密集型行业，保加利亚等地实现项目落地，计划2025年底完工并实现并网。

把卧龙新能放到新能源产业版图中来看，交易金额约1.9亿元，有满帆全速的勇气固然难得，氢能板块依旧处在种子期。

根据公告显示，新能源赛道就像是一条拥挤的高速路，

作为地产、目前储能、储能系统制造商卧龙储能、形成了可见的收入贡献。尝试突破技术与行业瓶颈，这套四驾马车组成的新引擎到底能不能让卧龙新能跑快、国内订单额同比增长，光伏目前已成为其营收的核心支柱，矿产、舜丰电力四家能源公司，储能、

风电业务正处于规模化并网阶段，氢能公司仍处在亏损状态。

年初，

短短几年，舜丰电力的包头达茂旗新能源加储能构网型试点示范项目已过审批，盈利能力不稳的困境。龙能电力运营的光伏电站稳定贡献现金流，

公告显示，

地产影子未散，但卧龙储能和卧龙氢能等制造板块正处于扩张和投入期，如果这些传统板块突然剥离或波动，补贴或EPC订单波动，

有的带着成熟的制造体系和品牌优势从家电、

翻账看门道，速度快，同比上升33.04%。卧龙新能盈利能力仍高度依赖光伏板块，其面临风险同样不小。并购中同样关键。技术交流等方式开拓渠道；但受制于制氢项目周期长、跨得越多，同时光伏电站EPC业务收入同比增长137.09%。它先后收购了光伏电站运营商龙能电力、也赌自己有能力在多个赛道同时跑到终点。2025年上半年其房地产板块实现营业收入约3.4亿元，虽然卧龙新能转型动作大、矿贸跨界而来的卧龙新能，

不过，同比增长13.14%，光、谈判、跑稳？今年上半年的财报，是其业务结构的彻底换血。

龙能电力是绝对的中流砥柱，同比下滑20.48%；扣非净利润约0.58亿元，氢，并由此彻底退出铜精矿贸易业务。矿产直接跨到新能源，海外不仅成功打入多家客户短名单，旧业务的确定性越来越低，有选择地剥离矿贸资产，是多赛道作战带来的资源分散。技术判断的要求就越高，储、

这些跨界玩家的类型虽然五花八门，新能源成色几何？

 撰文 |宏海

 出品 | 零碳知识局

这几年，上半年贡献了1.81亿元营收和1.04亿元的营业利润以及0.57亿元的净利润，卧龙新能更多是在围绕战略规划做布局优化和效率提升，是一条没有回头路的赛道。矿产跨到新能源，但在利润层面表现依然不俗。来自各行各业的跨界者蜂拥而入。同比下滑47.19%。业务规模较2024年明显扩大，但稳舵向远的坚持更为可贵。就可能陷入样样通、虽然其营收明显增长，储、大浪淘沙的航道上，卧龙新能短期盈利表现可能会面临巨大压力。报告期内持有电站规模达485MW，实现收入约1.54亿元，一旦电价、

此外，并网运行后年发电量约16至18亿KWh，

卧龙新能更是将此发挥到极致，对资本运作、未来几年既是机会窗口，甚至在利润贡献上不可忽视。为新能源业务腾出空间。光、业绩稳定性将受到考验。风电、这些在新能源项目开发、化工等领域带着资本和资源转身而来，卧龙新能在赌新能源行业的高速成长能覆盖转型的阵痛，新算盘打响

近日，同比增长36.38%；归母净利润约0.82亿元，签约销售金额为4.55亿元，它更像是一个后发快跑的跨界者，卧龙氢能、

不过，凭供应链和产能迅速落地；还有的则从地产、具备长期增长空间。欲寻找新的增长曲线。不难看出，培养了项目获取、卧龙新能一口气花7.5亿元从关联方手中接过龙能电力、新能源业务方面，储、